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¿Cuál es la acción más rentable?

¿Cuál es la acción más rentable?

El mercado de valores puede considerarse la inversión más rentable de todos los tiempos. Con un beneficio de más del 7% anual de media durante cien años, es esencial que los ahorradores inviertan gran parte de su dinero en el mercado de valores.

Sin embargo, para maximizar el rendimiento a lo largo de los años, no tienes que comprar nada en todo momento. En este artículo veremos cómo elegir las mejores acciones que vale la pena mantener, y luego cómo y cuándo ingresar a la posición .

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Describiré mi método completo en detalle en un ejemplo.

Elección de las mejores acciones para comprar con análisis básico

Desde el punto de vista de la inversión, solo escogeremos acciones que tengan fundamentos sólidos. Después de todo, hemos visto que, a largo plazo, los precios de las acciones están vinculados a los principios de la empresa.

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Por lo tanto, al elegir una acción de la que la empresa crece cada año, su precio será indudablemente apreciado.

Para encontrar tales empresas, voy al sitio de ZoneBourse. Este sitio tiene la particularidad de presentar las cuentas de ingresos de las empresas de forma gráfica . Por lo tanto, no es necesario perder tiempo buscando y leyendo directamente las cuentas de ingresos «brutos» publicadas por las sociedades cotizadas.

Además, es posible encontrar las previsiones de los analistas. Esto permite estimar los precios futuros de las acciones analizadas.

Ahora voy a explicar el método en detalle para encontrar una acción ganadora. Tomamos el ejemplo completo de la empresa danesa Novo Nordisk (líder mundial en el tratamiento médico de la diabetes). Si tienes problemas comprender algunos conceptos de la cuenta de pérdidas y ganancias, puede leer este artículo.

Encuentra las mejores acciones para comprar con estos criterios

Crecer

Un buen negocio necesita crecer a largo plazo. Por lo tanto, analizaremos la evolución del volumen de negocios y del beneficio neto por acción durante un período de unos 5 años. Si el crecimiento persiste, se espera que estos dos parámetros aumenten al menos un 5% anual durante cinco años .

En el caso de Novo Nordisk, el crecimiento anual de GC entre 2012 y 2016 es del 9,3% y las previsiones futuras son positivas. El BNPA aumenta un 18% anual durante el mismo período. ¡Así que aquí tenemos una empresa en crecimiento dinámico !

Una situación de balance saludable y progresiva

El crecimiento de la empresa (inversiones e inversiones de los accionistas) debe conducir necesariamente a un aumento de los fondos propios (activos) de la empresa a largo plazo. El patrimonio neto es el valor acumulativo (año tras año) del capital total de la empresa. Por lo tanto, necesitan crecer si los inversores están interesados en la sociedad. Este es el caso de Novo Nordisk.

Los ingresos netos compensados proporcionan una cantidad suficiente de flujo de caja operativo. Me gustaría señalar que el flujo de caja es el resultado neto de la reintroducción de la depreciación y las provisiones. Por lo tanto, realmente corresponde a la cantidad de dinero que la empresa libera durante el año (para pagar a los accionistas, deudas e invertir). Se considera que los dividendos distribuidos deben ser los siguientes: dividendos/flujo de caja < 65% . Si no es así, la empresa puede ponerse en riesgo dividiendo demasiado dinero. Se dice que el dividendo no es plurianual.

El flujo de caja de Novo Nordisk está creciendo y es alto. En 2017, se espera que sea de 17 coronas danesas. Esto permite pagar el dividendo (unos 8 coronas danesas), invertir y pagar deudas.

El tipo de interés de la deuda debe controlarse . No es necesariamente malo endeudarse. Imagina pedir dinero prestado a tu banquero a una tasa de interés neta del 2%. Si puedes hacer crecer este dinero con un rendimiento del 5%, automáticamente tomarás la diferencia en el bolsillo (aquí 5% -2% = 3% de ganancia).

necesita una relación deuda-capital < 1 para controlar la deuda. También podemos hablar de apalancamiento financiero (o apalancamiento) con el ratio deuda-EBITDA. Se espera que esta relación sea inferior a 3 se los.

En el caso de Novo Nordisk, no hay deudas e incluso efectivo. ¡Así que la situación financiera es muy saludable !

Rentabilidad

Para que una empresa funcione y crezca, debe ser rentable. Es decir, cada euro invertido debe producir el máximo beneficio. A continuación, se puede calcular la relación entre los beneficios netos y CA = margen neto . Este indicador calcula los resultados netos obtenidos por 1€ de facturación.

Una empresa de calidad debe tener un margen neto superior al 5% . Este margen debería ser suficiente para generar un beneficio correcto en caso de que se produzca un golpe severo. Por ejemplo, el volumen de negocios puede disminuir en un año menos productivo. Si los costes están bien controlados y hay margen suficiente, la disminución de los ingresos netos puede ser mínima.

Si usas la primera gráfico del artículo, el margen neto estimado para Novo Nordisk en 2017 será del 34,3%. ¡Es enorme! Esto significa que 1€ de facturación en sí mismo generó 0,34€ de beneficio neto. ¡Así que la empresa tenía márgenes muy altos !

Otro indicador que se utiliza ampliamente para estimar la rentabilidad de una empresa es el ROE (RE). Se obtiene por la relación entre los ingresos netos y el patrimonio neto . Por lo tanto, este coeficiente es un tipo de rentabilidad para el accionista. Refleja los ingresos netos generados sobre la base del importe del patrimonio neto (proporcionado por los accionistas). Sin embargo, este indicador debe ser cauteloso, ya que no se distingue entre los ingresos netos del capital o la deuda. Por lo tanto, es necesario comprobar el ratio de deuda de la empresa.

Un negocio suficientemente rentable tiene un ROE de más del 10%. Si ROE > 20%, lo mantienes como un negocio muy rentable que probablemente tenga una gran ventaja competitiva . En este caso, estamos hablando de zanjas anchas.

En nuestro ejemplo, Novo Nordisk tiene un ROE esperado del 81,1% en 2017, ¡lo cual es genial!

Compra: sí, pero… en el momento adecuado

Ahora hemos visto todos los aspectos fundamentales que permiten determinar si una acción es de calidad y si puede considerarse una de las mejores acciones en su campo. Sin embargo, esto no significa necesariamente que tengas que darte prisa para comprarlo de inmediato. De hecho, ahora es necesario seguirlo más de cerca para establecerlo en el mejor momento. Esto ayuda a maximizar la rentabilidad a largo plazo y no arriesgarse a perder dinero.

Cómo apreciar una acción para comprarla

Apreciación de una acción

Una vez que la empresa seleccionada sea de calidad, compruebe si se considera cara o barata. Para ello, existen ratios contables para estudiar la valoración de la empresa. Será interesante comprar una empresa si la relación actual está por debajo de la tasa histórica media .

De hecho, a largo plazo, hay un fenómeno de volver a la media . Cuando el precio de las acciones se resta de sus cimientos, tarde o temprano, sufrirá un cambio brusco para volver a la normalidad.

Estos son los principales ratios de evaluación:

El PER

El PER (relación precio/beneficio) es la relación precio/PNB . Este es el número de veces que estás dispuesto a pagar por comprar una acción. Por ejemplo, si el RIP de un cuota es 20, lo que significa que paga 20 veces su beneficio. El PIR por sí solo (así como todos los ratios que vamos a ver) no significa mucho porque puede variar según el tamaño de la empresa, el campo de actividad o según el crecimiento esperado.

Sin embargo, en promedio, una empresa se considera barata si su PIR es inferior a 15 (para capitalizaciones muy grandes que ya están bien establecidas). De lo contrario, se puede aceptar un PER < 20 para otras empresas.

En el caso de Novo Nordisk, su PER estaba muy por debajo de la media en 2016. Era alrededor de 17 según ZoneBourse.

El PCF

La PPC (precios de flujo de caja) es la relación precio/flujo de caja. El principio es el mismo que en el PIR, salvo que se tiene en cuenta el flujo de caja real en lugar del beneficio neto por acción. Muchos analistas consideran que este resultado es más confiable . De hecho, es fácil mostrar resultados dudosos en los beneficios (margen de amortización o provisión, resultados excepcionales…). No es posible hacer trampa con un flujo de caja.

considera un stock barato si el PCF es < 10 Se .

En el caso de Novo Nordisk, el precio en 2016 fue de 250 coronas danesas, con un flujo de caja por acción de 20 coronas danesas. Así que su PCF era de 12,5, lo cual es un poco caro, pero por debajo del promedio histórico.

PSR

La relación precio/venta (RP) es la relación precio/volumen de negocios. Corresponde a la evaluación del precio de la acción por su capacidad (sin liberar beneficios), sino desarrollar su actividad.

Se supone que una acción es barata que el PSR

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